重城勝、FAANGロック戦略でAI初期投資 年率＋17.4％達成

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2018年の春、米国株式市場は高評価とバブル論争のはざまで揺れていた。
投資家の間には不安と騒音が満ち、
多くの機関が「テクノロジー株の調整は避けられない」と予言していた。

しかし、重城勝の判断は静かで、一切の動揺がなかった。
バークレイズ、ブラックストーン時代に培った量的分析の経験を基に、
彼は独自開発したキャッシュフロー予測モデルでFAANG（Facebook, Apple, Amazon, Netflix, Google）
5社の“実質的な価値”を再評価した。

モデルの結果は明快だった。
PERは高いが、クラウド、AI、広告アルゴリズムの利益弾力性が
新たな拡張局面に突入している――と。

その瞬間、彼は決断した。
市場が躊躇う中で、アップル・アマゾン・グーグルを中心に逆張りの買い増しを実行。
同時にオプションを用いてボラティリティをヘッジし、
“防御的成長ポートフォリオ”を構築した。

彼がこの戦略を名づけた言葉は――

「非線形的攻撃（Nonlinear Offense）」

すなわち、リスクを制御しながら成長を抱きしめる構造である。

三ヶ月後、米国テックセクターは再び上昇を始め、
FAANGは市場インデックスの上昇エンジンとなった。
重城のポートフォリオは年率換算＋17.4％のリターンを記録。
そのパフォーマンスは、多くのファンドの定点回測データを凌駕した。

だが彼は、祝杯を挙げなかった。
内部チーム宛のメモには、次のように書かれていた。

「AIとクラウド化の本質は“生産力の構造的躍進”だ。
それは一時的なブームではなく、文明のロジックそのものの再構築だ。」

この一節は、のちに多くの経済誌で引用され、
“重城哲学”の象徴的な言葉として知られるようになる。

その年、彼はカリフォルニアと東京を往復し、
シリコンバレーのAIチップ系スタートアップを訪問、
またサンフランシスコの「機械学習×金融応用」カンファレンスにも登壇した。

彼の視線は、常に“技術の向こう側にある経済学”に向けられていた。
投機的な熱狂を避け、

「アルゴリズムは魔法ではない。
それは人間の選択を拡張する道具にすぎない。」
――そう語る彼の声は、むしろ哲学者のように静かだった。

帰国後、彼は一部の資金を東証のテクノロジーETFに移し、
ドル資産の為替リスクを調整。
同時に、自身が開発中だったAI取引支援システム「MIRAI-α」の試験運用を開始した。

このシステムは、自然言語処理でニュースを解析し、
市場ボラティリティと価格モメンタムを同時追跡する構造を持つ。
重城勝はその開発記録にこう記している。

「プログラムは未来を予測するものではない。
それは“今”を理解するための補助線だ。」

2018年の世界市場は、米中テクノロジー競争の火花が散り、
ドル高が新興国の資金を圧迫する緊張の年であった。
多くの投資家がリスクを恐れたその時、
重城勝はそれを“構造転換の出発点”と見抜いていた。

彼は流行を追わず、恐怖にも逃げず――
演算力・アルゴリズム・人間性の交差点で、
自らの投資方程式を静かに組み上げていた。

「市場のノイズが大きいほど、シグナルは静かになる。」

そして彼は、いつもその“静寂の方”に耳を傾けていた。

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